又创新低！酒类行情监测公众号“今日酒价”的数据显示，8月19日，25年飞天茅台（53度/500ml，下同）原箱报1855元/瓶，较前一日跌5元，散瓶价1840元/瓶，较前一日跌5元；24年原箱报1885元/瓶，较前一日跌15元；散瓶报1850元，较前一日跌15元。均创出了年内的新低。
投资快报记者注意到，自25年飞天茅台散瓶批发价6月跌破2000元/瓶的“心理防线”以来，茅台酒“破防”的幅度不断加大。据统计，25年飞天茅台原箱和散瓶当前的报价较刚上线时的2255/瓶和2220元/瓶已分别跌去了17.74%和17.12%，24年原箱和散瓶分别较年初的2315/瓶和2220元/瓶跌去了18.57%和16.67%。
此外，当日下跌的还有五星70周年纪念报12000元/瓶，较前一日跌1000元；43度喜宴（红）报655元/瓶，较前一日跌25元；生肖蛇原箱报1960元/瓶，较前一日跌10元。值得一提的是，与年初刚上线的3800元/瓶相比，生肖蛇原箱跌幅高达48.42%；不过，五星70周年纪念较发售价7000元/瓶，涨幅还有71.42%。
投资快报关注到，8月19日，白酒板块出现集体拉升行情。截至收盘，酒鬼酒和*ST岩石涨停，舍得酒业涨幅超6%，洋河股份涨幅超5%，皇台酒业涨幅超4%，古井贡酒、水井坊、金徽酒涨幅超3%，金种子酒、迎驾贡酒、山西汾酒、今世缘等涨幅超2%，老白干酒、泸州老窖等跟涨，贵州茅台涨0.67%。
酒鬼酒自6月16日探底回升以来，累计涨幅超过了45%。而酒鬼酒此前发布的业绩预告显示，2025年上半年实现营业收入预计约5.6亿元，较上年同期下降43%；归属于上市公司股东的净利润预计0.08亿元至0.12亿元，较上年同期下降90.08%至93.39%。对于业绩“滑坡”，酒鬼酒在公告中解释称，2025年上半年，白酒行业继续延续深度调整态势，受多重因素影响，白酒企业经营进一步承压。
无独有偶，洋河股份8月18日披露半年度报告显示，2025上半年公司实现营业收入147.96亿元，同比下降35.32%；归属于上市公司股东的净利润43.44亿元，同比下降45.34%。从产品类别来看，报告期内，中高档酒营收126.72亿元，同比下降36.52%；普通酒营收18.41亿元，同比下降27.24%。对于营收下降，公司解释称主要系白酒销售市场行情影响，致使产品销售量和销售收入下降。
天风证券表示，2025年上半年，在经济和政策双重影响下白酒行业迎来4大变化。产品矩阵方面，在低度化/年轻化/高性价比趋势下，酒企相继重视低度产品序列化&中档价位序列化布局工作&产品品质升级；渠道持续升级方面，酒企通过组建平台公司加强渠道掌控，拥抱新渠道平衡线上线下；营销方面，打破“红包”内卷，侧重培育新场景、新人群；目标理性发展方面，头部酒企均以渠道健康&中长期发展为方向，理性看待业绩增速目标。
对于白酒板块。开源证券认为，市场已对白酒当前的困境有所预期，当前白酒呈现出市场预期低、估值低的特点，且筹码结构较好，头部酒企还具备高股息特征。从长期投资视角出发，白酒板块已具备长期投资价值。天风证券指出，白酒板块PE修复或先于EPS修复，预计2026年二季度板块业绩低基数背景下或迎EPS层面拐点，重视当前板块投资机会。
（作者：张厚培 编辑：蔡海涛）
